일라이릴리(LLY)에 대한 AI 기반 심층 투자 분석

I. 보고서 요약 (Executive Summary)

 

본 보고서는 미국 제약사 일라이릴리(Eli Lilly, LLY)에 대한 심층적인 금융 및 투자 분석을 제공합니다. 일라이릴리는 당뇨병 및 비만 치료제 시장의 압도적인 선두 주자로서 폭발적인 매출 성장을 기록하고 있으며, 강력한 신약 파이프라인을 바탕으로 지속적인 성장 잠재력을 보유하고 있는 기업입니다. 핵심 제품인 '마운자로(Mounjaro)'와 '젭바운드(Zepbound)'는 글로벌 비만 치료제 시장을 사실상 양분하며 매출을 견인하고 있으며, 최근 승인된 알츠하이머 치료제 '도나네맙(Donanemab)'은 또 다른 거대 시장 진출의 신호탄을 쏘아 올렸습니다.

재무적으로는 강력한 매출 및 순이익 성장세를 보이고 있으나, 높은 시장 기대감과 적극적인 연구개발(R&D) 및 기업 인수합병(M&A) 투자로 인해 높은 밸류에이션 지표와 일시적인 현금 흐름 부담을 안고 있습니다. 최근 주가 급락은 기업의 펀더멘털 문제보다는 경구용 비만 치료제 '오포글리프론(orforglipron)'의 임상 결과에 대한 시장의 과도한 기대가 충족되지 못했기 때문으로 분석됩니다.

종합적으로, 일라이릴리는 혁신적인 파이프라인과 시장 지배력을 바탕으로 장기적인 성장이 확실시되는 기업입니다. 다만, 이미 높은 수준의 밸류에이션을 형성하고 있어 단기적인 변동성에 노출될 수 있습니다. 따라서 장기적인 관점에서는 매수(BUY) 의견이 유효하며, 신규 투자자에게는 단기적인 가격 조정을 활용한 분할 매수 전략을 권고합니다.

핵심 요약 테이블

 

항목	요약 내용
기업 개요	1876년 설립된 글로벌 제약사. 당뇨병, 비만, 종양, 신경계 질환 치료제에 집중.
주요 제품	마운자로, 젭바운드(비만/당뇨), 버제니오(항암), 도나네맙(알츠하이머)
재무 성과	2024년 매출 $450.4억(+32% YoY), 순이익 $117.4억(+102% YoY) 1
주요 성장 동력	비만 치료제 시장의 압도적 리더십, 알츠하이머 신약 도나네맙, 차세대 파이프라인 (retatrutide 등)
주요 리스크	높은 밸류에이션, 현금 흐름 부담, 약가 인하 및 관세 정책 불확실성, 경쟁 심화
종합 의견	장기적 성장 잠재력이 크나, 현재 주가에 기대감이 선반영. 단기 변동성 존재.
투자 의견	장기 투자 관점: 매수(BUY) / 단기 투자 관점: 관망(HOLD)

 

II. 기업 분석 (Company Analysis)

2.1. 사업 개요 및 핵심 경쟁력 (Business Overview & Core Competence)

 

일라이릴리 앤드 컴퍼니는 1876년 약학자이자 화학자였던 일라이 릴리가 설립한 미국의 제약회사입니다.3 초창기 말라리아 치료제와 매독 치료제 등을 판매하며 기반을 다졌으며, 현재는 당뇨병, 종양, 면역 질환, 신경계 질환 등 광범위한 치료 영역에서 의약품을 개발, 제조 및 판매하는 글로벌 헬스케어 기업으로 성장했습니다.3 과거에는 동물 건강 제품 사업 부문도 주요 사업이었으나, 2019년 엘란코 애니멀 헬스(Elanco Animal Health)라는 이름으로 분할 상장하며 지분을 모두 매각했습니다.4 이러한 결정은 일라이릴리가 단기적인 매출 성장을 넘어 인간의 건강을 위한 고부가가치 치료제 개발에만 집중하겠다는 명확한 장기 전략을 가지고 있음을 보여줍니다. 이는 비만, 알츠하이머와 같이 거대한 미충족 의료 수요가 존재하는 시장을 선점하기 위한 전략적 선택으로 풀이됩니다.

일라이릴리의 제품 포트폴리오는 여러 분야에서 핵심적인 위치를 차지하고 있습니다. 당뇨병 및 비만 치료제 부문은 전체 매출의 47%를 차지하며 핵심 성장 동력 역할을 수행하고 있으며, 이 중 '트루리시티(Trulicity)'와 '마운자로(Mounjaro)'가 대표적입니다.3 특히 마운자로는 연간 매출의 23%를 차지하는 주력 제품으로 자리 잡았습니다.4 이 외에도 항암제 '버제니오(Verzenio)', 신경계 질환 치료제 '프로작(Prozac)'과 '자이프렉사(Zyprexa)', 발기부전 치료제 '시알리스(Cialis)' 등 다수의 블록버스터 의약품을 보유하고 있습니다.3

일라이릴리의 핵심 경쟁력은 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 첫째, 강력한 연구개발(R&D) 투자와 혁신적인 파이프라인입니다. 기업은 꾸준히 R&D에 막대한 투자를 단행하고 있으며, 2023년에는 매출액의 25.3%에 달하는 24.1억 달러를 연구개발비로 지출했습니다.5 이는 미래 성장을 위한 중요한 기반이 됩니다. 둘째,

압도적인 시장 지배력입니다. 특히 비만 치료제 시장에서 일라이릴리는 경쟁사인 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 위고비(Wegovy)를 제치고 미국 시장 점유율 57%를 기록하며 선두에 섰습니다.6 이는 단순한 시장 점유율 우위를 넘어, 안정적인 의약품 공급망 관리 능력을 통해 노보 노디스크의 공급 부족 사태를 반사이익으로 흡수했다는 점에서 강력한 경쟁 우위로 작용합니다.10 일라이릴리는 각 치료 분야에서 '베스트-인-클래스(Best-in-Class)' 또는 '퍼스트-인-클래스(First-in-Class)' 신약을 목표로 하며, 이는 단순히 제네릭 위주의 기업들과는 차별화된 지속 가능한 혁신 역량을 보여줍니다.

 

2.2. 재무 상태 및 건전성 평가 (Financial Health & Assessment)

 

일라이릴리는 최근 몇 년간 비만 및 당뇨병 치료제의 강력한 판매에 힘입어 폭발적인 재무 성장을 기록했습니다. 2024년 연간 매출은 450억 4,300만 달러로 전년 대비 32% 증가했으며, 특히 순이익은 117억 4,700만 달러로 102% 급증했습니다.1 이는 주로 마운자로, 젭바운드, 버제니오 등 핵심 제품의 판매 호조에 기인합니다.1 2024년 4분기 실적만 보더라도, 매출은 전년 동기 대비 44.68% 증가한 135억 3,280만 달러를 기록했으며, 영업이익은 115.63%나 늘어난 51억 4,880만 달러를 기록하는 등 강력한 성장 모멘텀을 증명했습니다.12

최근 3년간 주요 재무 지표 (Non-GAAP 기준)

 

구분 (단위: 백만 달러)	FY23	FY24	FY25E	비고
매출액	34,124	45,043	59,627	-
영업이익	7,032	14,313	24,236	-
순이익	5,713	11,747	19,774	-
EPS	$6.32	$12.99	$22.00	-
PER (배)	63.7	50.2	36.1	동종업계 대비 높음 9
PBR (배)	51.4	51.5	25.6	-

자료: 키움증권 리서치, Bloomberg, 9

이처럼 외형적 성장세는 매우 긍정적이지만, 재무제표의 세부 내용을 분석하는 것은 중요합니다. 일부 투자자는 2023년 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 72% 급감한 것을 두고 우려를 표할 수 있습니다.5 그러나 이러한 현상은 펀더멘털 악화가 아닌, 다수의 기업 인수로 인해 일시적으로 발생한 무형자산 상각(IPR&D) 비용 29.8억 달러가 반영되었기 때문입니다.5 이는 미래 성장 동력을 확보하기 위한 전략적 투자이며, 장기적인 기업 가치를 극대화하기 위한 합리적인 의사결정으로 평가됩니다.

재무 건전성 측면에서 일라이릴리는 신중한 부채 관리를 유지하고 있습니다. EBITDA 대비 순부채 비율은 1.7로 적정 수준이며, 이자 비용을 EBIT로 28.7배나 충당할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다.14 반면, 잉여 현금 흐름(FCF)이 EBIT의 15%에 불과하며, 2025년 1분기에는 투자 활동에 사용된 현금 지출이 영업 활동으로 벌어들인 현금을 초과했습니다.9 이는 언뜻 재무적 약점으로 보일 수 있지만, R&D 및 M&A에 대한 막대한 선제적 투자의 결과입니다. 이러한 공격적인 투자 전략은 기업의 장기적인 성장 잠재력을 높이는 긍정적인 행위로 볼 수 있으나, 단기적으로는 시장의 정책적 변화(예: 약가 인하, 관세 등)에 대한 대응력을 약화시킬 수 있다는 점도 함께 고려해야 합니다.9

 

III. 주가 변동 원인 분석 (Stock Price Fluctuation Analysis)

3.1. 최근 6개월 내 주가 급등 요인 (Factors for Recent Stock Price Surge)

 

최근 6개월간 일라이릴리 주가의 급등세는 주로 두 가지 주요 사건에 의해 촉발되었습니다. 첫째, 예상치를 뛰어넘는 실적 발표입니다. 2024년 2분기 실적 발표 당시, 회사는 시장의 평균 예상치인 99.2억 달러를 훨씬 웃도는 113억 2,800만 달러의 매출을 기록했습니다.11 특히, 핵심 비만/당뇨 치료제인 마운자로의 매출이 전년 동기 대비 3배 이상 급증한 30억 9,000만 달러에 달하며 강력한 재무 성과를 이끌었습니다.11 이러한 호실적에 힘입어 주가는 발표 당일 9.48% 급등하며 845.31달러에 거래되었습니다.16

둘째, 알츠하이머 치료제 '도나네맙'의 미국 식품의약국(FDA) 승인입니다. 2024년 7월, FDA가 초기 알츠하이머병 치료제 '도나네맙'을 승인하면서 일라이릴리는 비만 치료제에 이어 또 다른 거대 시장을 선점할 수 있는 성장 동력을 확보했다는 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.17

 

3.2. 최근 6개월 내 주가 급락 요인 (Factors for Recent Stock Price Decline)

 

일라이릴리는 강력한 실적 발표에도 불구하고, 특정 시점에 주가가 큰 폭으로 하락하는 모습을 보였습니다. 대표적인 예는 2025년 2분기 실적 발표 당시입니다. 당시 분기 매출은 전년 대비 38% 증가하는 등 호실적을 기록했음에도 불구하고, 주가는 하루 만에 14.14% 급락하며 100조 원 이상의 시가총액이 증발했습니다.19

이러한 주가 급락의 주된 원인은 먹는 비만 치료제 '오포글리프론'의 임상 3상 결과가 시장의 기대에 못 미쳤기 때문입니다.19 비록 임상 결과가 통계적으로 유의미한 체중 감소 효과를 입증했음에도 불구하고, 시장은 주사제에 버금가는 효과를 기대하고 있었습니다. 시장의 기대치와 현실 사이의 괴리는 즉각적인 실망 매물로 이어졌습니다. 이 사건은 제약 바이오 산업에서 기업의 펀더멘털뿐만 아니라 시장이 미리 반영한 '기대치'가 주가에 얼마나 큰 영향을 미치는지 보여줍니다. 실적이 아무리 좋아도, 투자자들이 기대하는 미래 성장 동력에 대한 우려가 발생하면 주가는 민감하게 반응할 수 있다는 점을 명확히 합니다.

 

IV. 핵심 성장 동력 심층 분석: 먹는 체중 조절제의 영향 (In-depth Analysis of a Key Growth Driver: The Impact of the Oral Weight-Loss Drug)

4.1. '오포글리프론' 임상 3상 결과 및 시장 반응 (Orforglipron Phase 3 Results & Market Reaction)

 

일라이릴리가 개발 중인 경구용 GLP-1 신약 '오포글리프론'은 비만 치료제 시장의 판도를 바꿀 핵심 제품으로 기대를 모았습니다.22 임상 3상 시험(ATTAIN-1) 결과, 오포글리프론은 72주간 투여 시 위약 대비 우수한 체중 감소 효과를 보이며 1차 평가 변수를 충족했습니다.19 최고 용량 투약군에서는 평균 12.4%의 체중 감량이 확인되었습니다.19

그러나 시장의 반응은 싸늘했습니다. 이는 두 가지 주요 요인에 기인합니다. 첫째, 효능이 시장 기대치를 밑돌았기 때문입니다. 시장은 주사제인 마운자로에 버금가는 15% 이상의 체중 감량 효과를 기대했으나, 실제 결과는 12.4%에 그쳤습니다.19 경쟁사인 노보 노디스크의 경구용 세마글루타이드가 68주 만에 15.1%의 체중 감소 효과를 보인 것과 비교해도 낮은 수준이었습니다.26 둘째,

부작용으로 인한 치료 중단율이 높게 나타났기 때문입니다. 최고 용량군에서 10.3%의 치료 중단율을 기록했는데, 이는 위약군(2.6%)이나 경쟁약(3.4%)에 비해 상당히 높은 수치였습니다.19 이로 인해 일부 애널리스트들은 오포글리프론의 2030년 예상 매출을 기존 220억 달러에서 140억 달러로 대폭 하향 조정하기도 했습니다.21

 

4.2. 시장 내 잠재력 및 한계 (Market Potential & Limitations)

 

오포글리프론의 임상 결과에 대한 시장의 실망은 단순한 수치 비교에만 초점을 맞춘 것입니다. 오포글리프론의 진정한 가치는 단순히 주사제와의 효능 경쟁을 넘어선 **'환자 편의성과 시장 확대'**에 있습니다. 비록 주사제 대비 체중 감량 효과가 다소 낮더라도, 매일 복용하는 경구제의 편의성은 '주사 공포증'이 있거나 주사 치료에 거부감을 느끼는 환자들에게 새로운 치료 옵션을 제공할 수 있습니다.25 이는 기존 주사제 시장을 잠식하는 것이 아니라, 새로운 수요를 창출하며 비만 치료제 시장 전체의 파이를 키우는 데 기여할 잠재력을 지니고 있습니다.

또한, 경구제는 주사제에 비해 제조 공정이 더 용이하여 대량 생산이 가능하고, 결과적으로 보다 낮은 가격으로 시장에 공급될 수 있다는 장점이 있습니다.28 따라서 오포글리프론의 향후 성공은 '주사제 시장의 대체재'가 아닌 '새로운 접근성 시장의 선두주자'로 포지셔닝하는 데 달려있습니다. 일라이릴리가 경구용 비만 치료제 상용화의 첫 주자가 될 것으로 전망되는 만큼 22, 이 제품은 비만 치료제 시장의 지배력을 한층 강화할 중요한 전략적 자산이 될 것입니다.

 

V. 향후 주가 동향 예측 및 리스크 분석 (Future Price Trend Prediction & Risk Analysis)

5.1. 단기(3개월) 주가 동향 예측 (3-Month Price Outlook)

 

단기적으로는 오포글리프론 임상 결과에 대한 실망감과 대규모 R&D 및 M&A 투자로 인한 일시적인 현금 흐름 부담의 영향이 지속될 수 있습니다.9 또한, 미국 대선을 앞두고 약가 인하 정책이나 관세 부과와 같은 정책적 불확실성이 커지면서 시장의 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.9 현재 주가는 고점 대비 다소 하락했으나, 여전히 높은 밸류에이션 수준을 유지하고 있어 추가적인 호재가 없다면 단기적으로는 횡보 또는 소폭의 조정 국면에 머무를 것으로 예상됩니다.

 

5.2. 장기(6개월+) 주가 동향 예측 (6-Month+ Price Outlook)

 

장기적인 관점에서 일라이릴리의 주가 전망은 매우 긍정적입니다. 동사는 비만 치료제 시장이라는 거대한 성장 물결을 선도하는 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 이 시장은 2030년까지 1,000억 달러(약 136조 원) 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.22 마운자로와 젭바운드의 시장 지배력은 앞으로도 강력한 매출 성장을 견인할 것입니다.9

또한, 비만 치료제 외에도 강력한 신약 파이프라인이 장기적인 성장 동력을 제공합니다. 최근 FDA 승인을 받은 알츠하이머 치료제 '도나네맙'은 향후 10년 내 8배 성장하여 27조 원 규모에 이를 것으로 예상되는 알츠하이머 치료제 시장을 주도할 핵심 신약입니다.30 더불어, 마운자로보다 높은 체중 감량 효과를 보인 삼중 작용제 '레타트루타이드(retatrutide)'와 같은 차세대 비만 치료제 파이프라인도 장기적인 성장을 뒷받침할 것입니다.25 이러한 긍정적인 전망을 바탕으로 일부 애널리스트들은 2027년 말 목표주가를 1,076달러로 예상하며, 이는 현재 주가 대비 68%의 상승 여력을 의미합니다.32 2030년에는 일라이릴리가 글로벌 제약사 매출 1위가 될 것이라는 낙관적인 전망도 존재합니다.33

 

5.3. 주요 리스크 요인 종합 (Summary of Key Risk Factors)

 

일라이릴리는 다음과 같은 주요 리스크에 노출되어 있습니다. 첫째, 정책 리스크입니다. 미국 정부의 약가 인하 압력과 트럼프 대통령의 관세 정책은 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 주요 불확실성 요인입니다.9 둘째,

경쟁 심화입니다. 노보 노디스크 외에도 화이자, 로슈, 아스트라제네카 등 여러 빅파마들이 경구용 비만 치료제 시장에 진출하며 경쟁이 격화되고 있습니다.22 셋째,

공급망 차질입니다. 폭발적인 수요를 감당하기 위해 생산 능력 증설이 필수적이며, 생산 라인 구축 및 공급망 관리에 차질이 생길 경우 성장에 제동이 걸릴 수 있습니다.5 마지막으로,

높은 밸류에이션입니다. 동사는 동종업계 대비 주가수익비율(PER) 및 주가순자산비율(PBR)이 높게 형성되어 있으며, 이는 시장의 높은 기대감이 이미 상당 부분 주가에 반영되었음을 의미합니다.9

 

VI. 종합 의견 및 투자 제언 (Overall Opinion & Investment Recommendation)

6.1. 종합 의견 (Overall Assessment)

 

일라이릴리는 비만 치료제 시장이라는 거대한 성장 물결을 선도하는 독보적인 기업입니다. 핵심 제품인 젭바운드와 마운자로의 강력한 성장세는 단기 실적을 견인하고 있으며, 알츠하이머 치료제 도나네맙과 차세대 비만 치료제 파이프라인은 장기적인 성장 동력을 제공합니다.3 최근 주가 급락은 기업의 펀더멘털 문제가 아니라, 경구용 신약 '오포글리프론'에 대한 과도한 시장 기대가 현실과 충돌하며 발생한 단기적인 조정으로 판단됩니다.19 동사의 전략은 단기적인 매출을 넘어 고부가가치 시장을 선점하려는 명확한 비전을 보여주며, 이는 장기적인 관점에서 기업 가치를 극대화할 것입니다.

 

6.2. 최종 매수/매도/중립 의견 (Final Buy/Sell/Hold Recommendation)

 

• 장기 투자 관점: 매수(BUY)
• 단기 투자 관점: 관망(HOLD)

 

6.3. 구체적 근거 (Detailed Rationale)

 

매수 근거 (Rationale for Buying): 일라이릴리는 단순한 '비만 치료제' 기업을 넘어섰습니다. 동사는 비만/당뇨병, 알츠하이머, 항암 등 여러 분야에서 혁신적인 신약 파이프라인을 구축하고 있으며, 각 시장에서 '베스트-인-클래스' 신약을 통해 독점적인 위치를 확보하고 있습니다.3 특히 비만 치료제 시장의 압도적인 리더십(57% 점유율)과 안정적인 공급망 관리 능력은 장기적인 시장 지배력을 보장합니다.6 오포글리프론 임상 결과에 대한 시장의 실망은 오히려 펀더멘털 대비 주가 조정을 일으켜 장기적인 관점에서 매수 기회를 제공할 수 있습니다. 비만 치료제 시장은 향후 몇 년간 기하급수적으로 성장할 것으로 예상되며, 일라이릴리는 이 거대 시장의 최전선에 서 있습니다.

관망/보류 근거 (Rationale for Holding/Monitoring): 현재 일라이릴리의 주가는 이미 높은 수준의 밸류에이션을 형성하고 있어(PER 50.2배) 단기적인 변동성에 취약합니다.9 또한, 신약 개발 과정에서의 불확실성, 미국 정부의 약가 인하 정책과 같은 규제 리스크가 여전히 존재합니다.9 따라서 신규 진입을 고려하는 투자자라면 시장의 변동성을 충분히 모니터링하고, 향후 추가적인 가격 조정 시점을 활용하여 분할 매수하는 전략이 유효합니다.

참고 자료

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2. ELI LILLY & Co SEC 10-K Report - TradingView, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.tradingview.com/news/tradingview:54f2b7680536b:0-eli-lilly-co-sec-10-k-report/
3. 일라이 릴리 앤드 컴퍼니 - 나무위키, 8월 20, 2025에 액세스, https://namu.wiki/w/%EC%9D%BC%EB%9D%BC%EC%9D%B4%20%EB%A6%B4%EB%A6%AC%20%EC%95%A4%EB%93%9C%20%EC%BB%B4%ED%8D%BC%EB%8B%88
4. [미국주식 공부] 18. 일라이 릴리(LLY) - 브런치, 8월 20, 2025에 액세스, https://brunch.co.kr/@myeongdong25/90
5. 일라이릴리 - 미래에셋증권, 8월 20, 2025에 액세스, https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20231101091400073_2929
6. [비즈 나우] 위고비vs.마운자로…서학개미 비만치료제株 베팅 - SBS Biz, 8월 20, 2025에 액세스, https://biz.sbs.co.kr/article/20000253986
7. [비즈 나우] 위고비vs.마운자로…서학개미 비만치료제株 베팅 - Daum, 8월 20, 2025에 액세스, https://v.daum.net/v/20250819074908440
8. 릴리 57% 점유율로 美 비만시장 독주…노보 '먹는 비만약' 승부수 - 뉴스1, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.news1.kr/bio/pharmaceutical-bio/5875981
9. 일라이 릴리 (LLY.US) - 키움증권, 8월 20, 2025에 액세스, https://bbn.kiwoom.com/rfCC938
10. 노보 노디스크 vs 일라이 릴리, 다이어트 약 시장 주도권 쟁탈전...전문가 의견 분분 | 뉴스, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.choicestock.co.kr/stock/news_view/40637?bu=/search/news/LLY
11. [머니네버슬립] 일라이 릴리 실적, 비만 체료제 덕분에 날았다 - 딜사이트, 8월 20, 2025에 액세스, https://dealsite.co.kr/articles/126681?source=nf
12. 일라이 릴리의 비만 치료제는 잘 팔리고 있을까? - 머니네버슬립, 8월 20, 2025에 액세스, https://moneyneversleeps.co.kr/news/articleView.html?idxno=104277
13. 일라이릴리 - 한국투자증권, 8월 20, 2025에 액세스, https://m.truefriend.com/mobile/stock.jsp?market=us&date=2024-09-06&code=LLY
14. 일라이 릴리(NYSE:LLY)가 부채를 책임감 있게 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다., 8월 20, 2025에 액세스, https://simplywall.st/ko/stocks/us/pharmaceuticals-biotech/nyse-lly/eli-lilly/news/2d7e5b63adc24b32
15. 일라이 릴리 (LLY.US) - 키움증권, 8월 20, 2025에 액세스, https://bbn.kiwoom.com/rfCC809
16. 일라이 릴리(Eli Lilly) 2024년 실적 분석 및 전망 - Goover, 8월 20, 2025에 액세스, https://seo.goover.ai/report/202409/go-public-report-ko-0def1782-1e86-4409-bab6-4ee419cc5acb-0-0.html
17. 초기 알츠하이머 치료제 '도나네맙', 美 FDA 승인 획득 - 조선일보, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.chosun.com/economy/science/2024/07/03/KPSLYM3LVVAQZJBNCEI5YA4P7U/
18. 미국 FDA, 치매 치료제 '도나네맙' 승인 - 세계일보, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.segye.com/newsView/20240703515656
19. '먹는 비만약' 릴리 vs 노보, 승자는 노보? - 팜이데일리, 8월 20, 2025에 액세스, https://pharm.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02227126642266336
20. 일라이 릴리, 먹는 비만약 효과 입증에도 주가 급락···이유는? - Daum, 8월 20, 2025에 액세스, https://v.daum.net/v/20250810120312269?f=p
21. 릴리, 먹는 비만약 12% 체중 감량…시장 기대 못미쳐 | 뉴스 - 토스증권, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.tossinvest.com/stocks/US19810709001/news?symbol-or-stock-code=US19810709001&contentType=news&contentParams=%7B%22id%22%3A%22etoday_2025080800190%22%7D
22. [비만약 시장 2막 ①] 경구용 비만 치료제 상용화 임박… 한국형 비만약도 출격 대기, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.biotimes.co.kr/news/articleView.html?idxno=20878
23. 릴리 '먹는 비만약' 효과, 시장 기대 못 미쳐 - 의약뉴스, 8월 20, 2025에 액세스, http://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=248158
24. 릴리, 경구용 비만치료제 오포글리프로론 임상 3상서 주사제 수준 효과 입증, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.techdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=26542
25. 일라이릴리(LLY.N) 비만 치료제 경쟁 우위 유지 전망 - 뉴스통, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.newstong.co.kr/view3.aspx?seq=13859720&allSeq=33&txtSearch=&cate=0&cnt=-5&subCate=2&order=default&newsNo=1
26. 비만 치료제 패권 전쟁, '릴리'의 공세에 '노보' 흔들리나 - 히트뉴스, 8월 20, 2025에 액세스, http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=62610
27. 노보노디스크, 경구용 비만치료제 주사제만큼 효과적 - 의약뉴스, 8월 20, 2025에 액세스, http://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=233049
28. 5대 경구 항비만제 개발 경주 - 의학신문, 8월 20, 2025에 액세스, http://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=2255284
29. 일라이릴리, 2분기 실적 예상치 상회...주가 하락 By Investing.com - 인베스팅, 8월 20, 2025에 액세스, https://kr.investing.com/news/transcripts/article-93CH-1585027
30. "레켐비·키순라, 알츠하이머 시장 규모 8배 키울 것" - 헬스조선, 8월 20, 2025에 액세스, https://m.health.chosun.com/svc/news_view.html?contid=2025012202074
31. 갈 길 먼 치매 치료제 시장...“2026년 이후 상업적 가치 확보할 것”, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.dementianews.co.kr/news/articleView.html?idxno=7000
32. 일라이 릴리는 고점 대비 30% 하락했습니다. 현재 LLY 주식이 68% 저평가된 이유는 다음과 같습니다. | Tikr.com Blog, 8월 20, 2025에 액세스, https://www.tikr.com/ko/blog/%EC%9D%BC%EB%9D%BC%EC%9D%B4-%EB%A6%B4%EB%A6%AC%EB%8A%94-%EA%B3%A0%EC%A0%90-%EB%8C%80%EB%B9%84-30-%ED%95%98%EB%9D%BD%ED%96%88%EC%8A%B5%EB%8B%88%EB%8B%A4-%ED%98%84%EC%9E%AC-lly-%EC%A3%BC%EC%8B%9D
33. 2030년 글로벌 1위 제약사 '일라이 릴리' 전망 - 글로벌이코노믹, 8월 20, 2025에 액세스, http://m.g-enews.com/view.php?ud=202506271058282703d7a510102_1

아름다움과 젊음에 투자한다? 일라이 릴리 - 머니스토리, 8월 20, 2025에 액세스, https://story.pay.naver.com/content/859_1_C1